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30/Jun/2011
 
 
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Internacional Francesa Christine Lagarde es nombrada cabeza de FMI en momentos en que los Balcanes tambalean.

Tragedia Griega

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Lagarde, ministra de Economía y Finanzas de Francia, lidió con solvencia la crisis.

Como las antiguas tragedias griegas, la que aflige a la Grecia de hoy tiene alcances universales. Al menos en lo económico. Cuando este número de CARETAS esté impreso, algunos aspectos pueden haberse definido, como es el voto en el Parlamento griego para aprobar o rechazar el plan de ajuste que la Unión Europea (UE) y el Fondo Monetario Internacional (FMI) exigen a Grecia para refinanciar su deuda.

Si el plan es rechazado, Grecia entraría en cesación de pagos (default) provocando una corrida en los mercados que afectaría a distintos países europeos vulnerables, primero Irlanda y Portugal, luego a España e Italia y, por fin, a las instituciones financieras estatales que tienen en sus activos a los bonos de la deuda griega: Alemania y Francia. La catástrofe en cierne ha llevado a algunos a considerar a Grecia como el Lehman Brothers europeo, aludiendo al colapso del gigante financiero que en 2008 dio inicio a la crisis de las hipotecas en Estados Unidos y Europa y de la cual no se termina de salir. Las repercusiones en Europa afectarían la economía mundial y, muy posiblemente, sería el comienzo del fin de la zona del euro. El efecto dominó haría caer fichas cada vez más grandes, dando inicio a un proceso de consecuencias impredecibles.

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ELEMENTOS DE LA CRISIS

La crisis en Grecia provocó el término abrupto del gobierno en funciones en 2009, y se eligió al socialista Giorgios Papandreu como Primer Ministro en noviembre de ese año. Para ese entonces, el país tenía una deuda que representaba el 160% de su PBI. Para hacer frente a sus vencimientos, Grecia se vio obligada a recurrir a la UE y al FMI, que en mayo de 2010 aprobaron un primer plan de rescate por US$ 160.000 millones exigiendo, como contrapartida, recortes presupuestales de US$ 46,000 millones. También exigieron aumentos en los impuestos y privatizaciones de bienes y empresas públicas. Es decir, el plan estándar de ajuste.

Las reacciones sociales no se hicieron esperar. Las agencias evaluadoras de riesgo calificaron a la deuda griega como “basura” en 2011, revelando la poca confianza en la capacidad del país para responder a sus obligaciones fiscales. El 19 de junio pasado, la UE y el FMI reformularon el plan de rescate hasta por US$ 170,000 millones y requirieron medidas más específicas de aplicación. Este es el nuevo plan que debe ser aprobado en esta semana en el Parlamento griego.

EL CONFLICTO

Las reacciones sociales provocan las consabidas repercusiones políticas: la mayoría de la población griega rechaza el ajuste, y el gobierno solo cuenta con 152 votos favorables, un solo voto más que la mayoría requerida de las 300 bancas. A los diversos partidos de oposición se han sumado desertores del Pasok, el partido de Papandreu. Las principales objeciones son que no se puede combatir la recesión con medidas que provocan desempleo y retracción de la demanda como son los despidos de empleados públicos. Las privatizaciones, especialmente de servicios públicos, tendrán un efecto en el gasto de los más desfavorecidos mientras que no se adoptan los ajustes impositivos que hacen que los más pudientes contribuyan con impuestos en la medida de su fortuna (en Grecia, se estima que el 60% de la población no paga impuestos).

Es decir, se considera que el ajuste tiene por objeto lograr que se pague la deuda a los bancos y especuladores, pero que los planes de ajuste no llevaron el crecimiento, y menos aun el desarrollo, a los países que los han aplicado.
La camisa de fuerza de la UE está sujeta al juego de la política de los Estados que la conforman. Los contribuyentes alemanes no están dispuestos a seguir subvencionando a los griegos para que éstos se jubilen anticipadamente y vivan de las generosas pensiones estatales. Los mercados, por otra parte, no tienen confianza en el plan de emergencia que Grecia implemente, pues consideran que ha caído en estado de insolvencia y que la cesación de pagos y la devaluación podrían ser inminentes. A ello se suma que el riego de contagio aumenta entre los países en lugar de disminuir.

¿Y AHORA QUÉ?

Según The Economist, la tragedia griega tiene tres posibles opciones: la transferencia masiva de recursos hacia Grecia, a lo cual se oponen los electores europeos; una cesación de pagos desordenada de Grecia con consecuencias catastróficas para la UE y el euro, o una laboriosa reestructuración ordenada de la deuda griega que la reduzca al 80% de su PBI, es decir, a la mitad. (Por: Luis F. Jiménez)

La Dama del FMI


La alegada escandalosa conducta sexual de Dominique Strauss-Kahn, director gerente renunciante del Fondo Monetario Internacional (FMI), no podría haber ocurrido en peor momento. DSK modernizó y puso a tono tanto al FMI con los inusitados requerimientos de la crisis económica mundial.

El martes 28, el Consejo de Directores eligió como sucesora de DSK a Christine Lagarde, ministro de Economía y Finanzas de Francia. Agustín Carstens, de nacionalidad mexicana y actual gobernador del Banco de México, quedó tirando cintura. Lagarde ha sido una partícipe de primera línea de la crisis financiera desde 2008.

El papel del FMI en la escena mundial es clave en la solución de la profunda crisis financiera de la UE, la reactivación de la economía estadounidense y su monumental deuda pública, la necesidad de China de enfriar su economía para combatir la inflación, el aumento de los precios del petróleo debido a la inestabilidad que afecta el Medio Oriente, la recesión en Japón y las tendencias inflacionarias en Rusia. Algo que expertos como Nouriel Roubini calificaron como la “tormenta perfecta” cuyos componentes podrían confluir peligrosamente en 2013.

EEUU en Alerta Roja


La tensa situación política en Estados Unidos, agudizada por la irrupción de los miembros del Tea Party en la escena política a través del Partido Republicano en el Congreso, ha conducido, como se había previsto (CARETAS 2177, Embrollo Presupuestal), al enfrentamiento. La Casa Blanca pugna para que el Congreso autorice aumentar el nivel de endeudamiento del Estado. Como señaló CARETAS, de cada dólar que gasta el gobierno federal, 43 centavos provienen del endeudamiento a través de la emisión de Bonos del Tesoro, los cuales son adquiridos principalmente por China, Arabia Saudita, India y otros inversores –grandes y pequeños– en todo el mundo. La cifra total de la deuda es de US$ 14.3 billones.

El gobierno de Barack Obama necesita incrementar el nivel de endeudamiento para seguir funcionando, pero los republicanos lo condicionan a un recorte de gastos del orden de los US$ 2 billones, sin aumentos de impuestos. Los demócratas han aceptado en principio los recortes de gastos pero quieren también corregir ciertos vacíos de las leyes tributarias para aumentar la recaudación. Para los republicanos esto equivale a incrementar impuestos y provocó que Eric Cantor, jefe de la mayoría republicana en la Cámara de Representantes, abandonara las negociaciones de la Comisión el 23 de junio pasado.

Según se informa, el conjunto del liderazgo republicano está de acuerdo que es el propio presidente Obama quien tiene que tomar las decisiones en esta materia, que debe ser resuelta antes del 2 de agosto o el Tesoro de EE.UU. entrará en casación de pagos. Si la cesación de pagos de Grecia es considerada catastrófica, resulta difícil encontrar un adjetivo para calificar la de Estados Unidos.

 


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